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有色金属行业:关注政策转变 看好铝合金三方面

信息来源:china-j.com  时间:2011-12-23  浏览次数:357

    本报告关注点:
    基本金属受需求制约,整体投资机会不大,看点在于铝合金新应用、资产注入、深加工产能扩张;小金属主要看好需求端和供给端有政策扶持的品种,主要品种有;稀土、钨、锆、镁、钛、锑、锡、钼、铟等;2012年投资策略组合:基本金属方面,看好利源铝业、南山铝业、铜陵有色、亚太科技、博威合金;小金属方面,看好包钢稀土、厦门钨业、东方锆业、辰州矿业、宝钛股份、格林美。
    投资要点:
    基本金属:需求不振制约价格上涨,整体投资机会不大。供需因素是影响基本金属价格*基本的因素,考虑到主要经济体GDP增速下滑,基本金属的主要下游汽车、房地产、家电增速放缓,基本金属价格走势面临挑战;流动性2012年以维稳为主基调,对金属价格影响趋弱;结合成本来看,主要金属价格跌破冶炼成本线,金属价格在成本线附近有支撑。
    小金属:新材料及国内优势品种是**。供求是影响小金属价格的决定性因素,国家政策对小金属行业的供给控制和需求提振起到重要作用。需求端,新材料十二五规划提振稀土、钨、锆、镁、钛等金属的需求;供给端,稀土、钨、锑、锡、钼、铟行业集中度高,结合稀土政策调控成功案例,钨、锑有望成为下一个政策受益者。
    2012年投资策略:循政策之迹,挖投资之策政策导向是2012年有色板块投资之根本,结合传统的资产注入、存在技术壁垒行业/公司的产能扩张构成了2012年有色行业的投资思路。
    具体来看,基本金属2012年的投资主线为:1)受益于国家新材料十二五规划的铝合金相关个股;2)有资产注入预期的个股;3)深加工领域有技术壁垒,且产能大幅扩张的个股。小金属2012年的投资主线为:1)受新材料十二五规划影响,需求端快速增长的有色品种如稀土、钨、锆、镁、钛等;2)有望享受类“稀土”政策红利的金属,我们主要看好稀土、钨、锑。
    2012年投资组合按照上述投资策略,我们甄选出2012年的投资组成,其中基本金属方面,看好利源铝业、南山铝业、铜陵有色、亚太科技、博威合金;小金属方面,看好包钢稀土、厦门钨业、东方锆业、辰州矿业、宝钛股份、格林美。
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