中国金属网 - 金属行业门户网站 !

商业资讯: 国内资讯 | 国际咨询 | 期货行情 | 财经资讯 | 钢材市场 | 现货报价 | 分析预测 | 政策法规 | 金属科技 | 统计数据

你现在的位置: 首页 > 商业资讯 > 分析预测 > 铝:成本支撑 短期有望小幅上涨
F.biz | 商业搜索

铝:成本支撑 短期有望小幅上涨

信息来源:china-j.com   时间: 2013-06-26  浏览次数:1156

    美联储会议后国内热钱大量流出,银行间流动性短缺持续恶化,市场恐慌情绪下大宗商品纷纷下跌。上海期铝跌幅超5%居于有色金属前列,跌破了3年来的
    下限。同时,伦敦有色金属跌幅均在10%以上,而伦铝跌幅达11%紧跟伦铜跌幅,创4年价格新低。但昨日央行表态出手维稳后,股市大幅反弹,金属价格纷纷企稳,铝价有望获得底部支撑。
    六月初,国内铝价走出了一波小幅上涨行情,这主要受以广东为主的华南地区供应偏紧影响。南海的铝锭现货最高涨幅达到了700元以上,价格一度触及15400元/吨。同时,广东南海库存也
    在2个月内减少了13万吨,仅为4月初的一半。以及,铝锭升贴水年内罕见的收窄至平水。这都凸显了铝锭偏紧的状况。这种供应紧张状态主要受部分终端消费好转拉动以及国储收购减少了供应影
    响。
    随后市场便修正了这种状况,伴随着收储的结束以及新货源的流入,华南地区的铝锭供应再次偏于宽松。铝价也相应的出现回落,期铝回落近500元,现货也回落600元左右,广东对上海升水
    也从6月初的420元回落至245元;同时广东南海库存目前已经止跌反弹。华南地区的供应转好将使得全国铝市场重回过剩偏松格局。
    局部需求增加拉动铝消费有限
    铝锭终端消费行业中汽车和家电今年表现亮眼,极大的拉动了铝板带、铝合金等铝加工品的需求。汽车行业用铝在铝消费中约占一成半,是除建筑外的第二大用铝行业。今年,全国汽车产量
    一度突破200万辆,同比增速也始终保持在两位数的增速。从用于汽车的铝板带加工企业开工率来看,数据已经从年后的4成增加至目前7成,这已经超过哦了去年的平均水平。建筑行业用铝在铝
    消费结构中约占3成,但今年房地产数据相对疲软。对比与铝消费直接相关的房屋竣工面积来看,今年累计同比仅个位数增涨。但是铝型材开工率增幅较大,年初开工不到4成,5月开工却近7成。
    家电行业今年也发展强劲,申万家用电器行业指数增长约30%。
    汽车和家电消费增长较强,而华南地区汽车家电行业较为集中,这就解释了华南铝锭供应偏紧的现象。但汽车家电用铝不到三成,拉动消费毕竟有限。而建筑用铝的低增速相对铝产量增速而
    言,严重拖累了铝消费结构。综合起来,消费的增长有所改善,但没有实质性的变好。
    产量超预期反弹
    铝消费弹性受市场影响变化较大,但是供给弹性却会小很多。 受企业减产和中央政策导向影响,今年来铝锭月产量便不断回落,但是5月产量却超预期反弹至176.6万吨,创历史新高。供需
    格局转向恶化严重打击了市场信心,同时也击碎了关于通过减产改善供需结构的看法。
    回顾今年电解铝产量,1月产量176万吨,连续减少至4月的170.7万吨。产量的减少背后蕴藏着大规模的减产,市场统计前5个月减产规模达120万吨。所以市场预期5月产量即使不会大量减
    产,也不会增加太多。但市场显然低估了潜在产能的释放,5月内释放的产能至少在80万吨以上。另外,还有300万吨以上的产能计划在2013年建成或投产。     目前,中国电解铝的平均生产成本15500元/吨,相对目前14500的现货价格,平均亏损再次扩大至
    1000元/吨附近。这个亏损在之前形成了一个坚实的支撑平台,所以我们有理由相信支撑仍然有效。
    综合来看,铝下游消费仅小幅改善,华南地区供给偏紧已经改善,而电解铝产量却超预期反弹,供需结构更加恶化。同时现货价格回落使得企业亏损再次扩大,成本支撑或能减缓铝价跌幅。
    所以我们对铝价的判断仍是底部盘整,但运行区间扩大至14000-15000元/吨,短期价格有望在成本支撑下回升。
    ——本信息真实性未经中国金属网证实,仅供您参考