摘要：
AI概念持续火爆，硬件底层半导体必需原料锡站上风口，金属锡期货价格纷纷走强。人工智能+新能源双重需求催化下，锡需求随之大增，储量产量较大的龙头有望受益。
关键词：
#锡 #锡期货 #有色 #半导体 #人工智能 #ChatGPT
聊点事：
AI概念持续火爆，金属锡也随之站上风口，锡价迎来“小阳春”。近日，伦敦、上海期货市场金属锡期货价格纷纷走强。文华财经数据显示，截至4月3日，伦锡期货主力合约价格3月16日以来从22150美元/吨涨到25859美元/吨，涨幅达17%。同期，沪锡期货主力合约价格从177500元/吨涨至205040元/吨，涨幅约16%。
讲逻辑：
中邮证券指出，从下游需求结构看，锡焊料是锡的主要下游（48%），其中与半导体有关需求占比达85%，我们认为当下半导体已进入主动去库阶段，费城半导体指数已于去年9月见底，按历史经验通常领先半导体市场6个月左右，此外AI行业需求火热，为相关企业带来大量GPU、CPU为主的芯片订单，在国产替代趋势以及AI浪潮带动下，半导体行业有望提前复苏，带动锡需求基本盘回暖。
华创证券指出，从增量上来看，预计2023年全球新增项目仍然很少，贡献产量约4150吨，同比增长约1.2%。预计2023年全球精炼锡供需缺口为0.89万吨。
东方证券(600958)认为，未来三年供需缺口或也将逐步扩大，锡价中枢有望抬升，同时随着半导体产业实现边际改善，锡价拐点或至，有望逐步进入上行区间。
选标的：
锡业股份(000960)：全球锡行业龙头企业，资源储量、产量均全球第一，锡业务较纯。传统消费电子周期底部反转，光伏+新能源车成为长期增长点。
兴业矿业(000426)：集团重整计划落地，围绕主业全力发展，推动银漫二期等新项目建设和现有项目的复工复产，未来三年公司将进入黄金发展机遇期。
南化股份：整合国内锡锑资源龙头华锡矿业100%股权，成为广西唯一有色金属上市公司，国内第二大锡金属和主要锑铟上市公司，两大采矿权锡、锌、锑储量共计分别24.7、309.1和21.6万吨，权益储量19.1、282.2、15.1万吨。
